월스트리트의 전설, 피터 린치는 누구인가

피터 린치는 피델리티 마젤란 펀드를 13년간 운용하여 660배에 달하는 엄청난 수익률을 거둔 월스트리트의 전설적인 펀드 매니저입니다. 한창 전성기인 나이인 47세에 은퇴를 선언하였지만, 그의 저서는 우리나라에서도 여전히 많은 인기를 끌고 있습니다.

피터 린치의 투자 철학

피터 린치는 강력한 수익과 수익 성장 잠재력을 가진 회사를 찾는 것을 믿었던 성장 투자자였습니다. 그는 투자에 대한 상향식 접근 방식으로 유명했는데, 여기서 그는 더 넓은 시장 동향보다는 개별 기업에 초점을 맞추었습니다.

피터 린치의 투자 철학은 비즈니스에 대한 더 깊은 이해를 얻기 위해 시설을 방문하고 경영진과 대화하는 등 기업에 대한 철저한 조사의 중요성을 강조했습니다. 그는 경쟁 우위, 강력한 관리, 명확한 성장 경로를 갖춘 회사를 찾았습니다.

피터 린치는 종종 다른 투자자들이 선호하지 않거나 간과하는 주식을 매입하는 역발상적 접근 방식으로도 유명했습니다. 그는 자신의 투자를 장기적으로 유지할 의향이 있었고 장기에 집중하는 것이 단기 투기보다 더 나은 수익으로 이어질 것이라고 믿었습니다.

성장 외에도 피터 린치는 가치에도 초점을 맞추었고 내재 가치보다 낮은 가격의 주식에만 투자했습니다. 그는 주가는 기업의 근본적인 가치를 반영해야 하며 할인은 주식을 합리적인 가격에 살 수 있는 기회라고 믿었습니다.

전반적으로 피터 린치의 투자 전략은 성장과 가치 투자의 조합으로 수익 잠재력이 높은 기업을 찾아 합리적인 가격에 구매하는 데 중점을 두었습니다. 그는 장기적인 관점에서 철저한 조사를 하고 필요할 때는 역발상적인 접근 방식을 취하는 것을 믿었습니다.

우리나라의 1세대 가치투자자로 알려진 이채원 의장님은 피터 린치의 투자방법을 다음과 같이 한마디로 요약했습니다.

"발로 뛰는 투자"

피터 린치의 명언에서 배우는 주식 투자 방법

피터 린치는 다양한 저서와 강연에서 많은 명언을 남겼습니다.

그 중에서 10가지를 뽑고, 각각의 명언에서 배울 수 있는 주식 투자 방법에 대해서 정리해보았습니다.

1. "Average investors can become experts in their own field and can pick winning stocks as effectively as Wall Street professionals by doing just a little research." + "Invest in what you know."

(일반 투자자는 자신의 분야에서 전문가가 될 수 있으며 약간의 조사만으로 월스트리트 전문가만큼 효과적으로 성공적인 주식을 선택할 수 있습니다.) + (잘 알고 있는 회사에 투자하라)

한마디로 본인이 잘 알고 있는 분야에 투자하라는 것입니다.

주식 시장에는 무수히 많은 섹터들이 있고, 또 그 안에는 무수히 많은 회사들이 있습니다.

우리가 각각의 섹터와 회사들에 대한 이슈를 모두 알고 있을 수도 없고, 알 필요도 없습니다.

20년 동안 반도체 업계에 종사하고 있는 민수 씨가, 임상 3상에 성공하지 못 하면 주가가 폭락할지도 모르는 불안정한 바이오 회사에 투자해야 할까요? 꼭 이러한 회사에 투자하지 않아도 주식 시장에는 많은 기회가 있습니다.

2. "Never invest in any idea you can't illustrate with a crayon."

(크레용으로 설명할 수 없는 아이디어에는 절대 투자하지 마십시오.)

복잡한 비즈니스 모델을 가지고 있어서, 크레용으로 쉽게 설명할 수 없는 회사에는 투자하지 말라는 뜻입니다.

물론 복잡한 비즈니스 모델을 제대로 이해하고 나니, 회사가 저평가 되었다고 판단되었다면 좋은 투자의 기회일 것입니다. 하지만 그렇지 않아도 다른 쉽고 수익을 가져다줄 회사들이 많다는 것입니다.

3. "I can't recall ever once having seen the name of a market timer on Forbes' annual list of the richest people in the world."

(나는 Forbes의 세계에서 가장 부유한 사람들의 연례 목록에서 시장 타이머의 이름을 본 적이 한 번도 기억나지 않습니다.)

4. "If you spend more than 13 minutes analyzing economic and market forecasts, you've wasted 10 minutes"

(경제 및 시장 예측을 분석하는 데 13분 이상을 사용했다면 10분을 낭비한 것입니다.)

시장을 예측하는 것은 쉽지 않습니다. 현재 금리를 엄청나게 올리고 있는 연준의 파월 의장은 2021년만 해도 인플레이션은 일시적이며 금리 인상은 절대 없다고 공언했었습니다.

세계 경제를 주도하는 연준 의장도 제대로 파악하지 못 하는 경제 및 시장 예측을 일반인인 우리가 하는 것은 쉽지 않을 것입니다.

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5. "Time is on your side when you own shares of superior companies."

(우수한 기업의 주식을 소유하고 있다면 시간은 당신 편입니다.)

코로나 이후 주식 시장이 엄청나게 상승했다가, 최근 금리인상기에 들어서면서 기업들의 실적이 악화되었고 주가도 많이 하락하였습니다. 하지만 위대한 회사라면 본질적인 가치를 훼손하지 않는 이유로 단기 하락했을 때는 오히려 좋은 매수 기회가 됩니다. 시간은 우리의 편이니까요.

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6. "If you can't find any companies that you think are attractive, put your money in the bank until you discover some."

(매력적이라고 생각하는 회사를 찾을 수 없으면 찾을 때까지 돈을 은행에 예치하십시오.)

주식 시장이 항상 좋은 것은 아닙니다. 주식 시장이 안 좋을 때도 돈을 벌 기회를 찾아다니면서 노력해야 할까요? 물론 좋은 자세입니다. 하지만 잠시 쉬어가는 것도 좋은 투자입니다.

7. "When you sell in desperation, you always sell cheap."

(필사적으로 매도할 때는 항상 싸게 매도하게 된다.)

모두가 좌절하며 테슬라는 망했다고 외치던 팔았다면...

8. "Spend at least as much time researching a stock as you would choosing a refrigerator."

(적어도 냉장고를 선택하는 것만큼 주식을 조사하는 데 많은 시간을 할애하십시오.)

요즘 점심시간에 식당에서 밥을 먹을 때, 500원 1000원 차이만 나도 비싸게 느껴지더라구요. 편의점에서 물건을 고를 때에도 많은 고민을 하지만, 정작 더 큰 돈을 다루는 주식투자에서는 정신없이 매수 매도 버튼을 누릅니다. 주식 시장이 좋을 때에는 공부하지 않아도 돈을 벌 수 있지만, 이번 하락장을 겪으면서 저를 포함해서 많은 분들이 많은 것들을 느꼈을 것입니다.

9. "You should not buy a stock because it's cheap but because you know a lot about it."

(싸기 때문에 주식을 사지 말고 주식에 대해 많이 알고 있기 때문에 주식을 사야 합니다.)

"300달러 하던 테슬라가 200달러가 됐다고? 지금이 기회야! "

라는 생각으로 테슬라를 샀다면, 테슬라가 100불이 되었을 때 계좌는 -50%라는 끔찍한 상황을 겪었을 것입니다. 물론 팔지 않았다면 현재 본전에 가깝겠네요.

이처럼 주가가 떨어졌다는 것이 이 회사를 사야 하는 이유가 될 수 없습니다. 회사의 가치보다 훨씬 더 떨어진 경우라면 이유가 될 수 있겠지요.

10. "Investing is fun and exciting, but dangerous if you don't do any work."

(투자는 재미있고 신나는 일이지만, 아무 것도 하지 않는다면 위험합니다.)

내가 선택한 무수히 많은 결정들이 맞고 틀리는 것을 검증하면서 돈도 벌 수 있는 투자는 정말 재미있고 신나는 일인 거 같습니다. 하지만 제대로 준비하지 않은 상태에서 시작한다면, 위험할 수 밖에 없습니다.